欢迎来到OAJRC平台！

期刊栏目

投稿

审稿

期刊目次

加入编委

期刊订阅

添加您的邮件地址以接收即将发行期刊数据：

当前位置：国际金融进展 > 2020年 2卷 (2)期

Open Access Article

Advances in International Finance. 2020; 2: (2) ; 25-39 ; DOI: 10.12208/j.aif.20200004.

Research on Forecasting Model of Financial Restatement: Empirical Evidence Based on Paired-sample Data of A-share Listed Companies
财务重述预测模型研究：基于A股上市公司配对样本的经验证据

作者： 张长征 *, 魏西, 杨丹

西安理工大学经济与管理学院

*通讯作者：张长征,单位：西安理工大学经济与管理学院；

国家自然科学基金“面向技术-组织颠覆的集群企业跨界能力递阶作用机理及对创新的影响”

发布时间: 2020-08-05 总浏览量: 3466

PDF 全文下载引用本文

摘要

基于财务重述形成机理的研究文献，整合运营特征、组织特征、高管特征和治理特征四类因素。以2011-2016年中国沪、深两市A股所有符合筛选标准的财务重述上市公司为初始样本，采用最近邻匹配法，在同一年度、同一行业内以总资产规模最相似为标准选择其配对上市公司，成功构建包含848条对称观测数据的“财务重述-非财务重述”配对样本。应用一元线性回归和二次曲线回归进行因素初筛，构建包含31个预测因子的初始财务重述预测模型。应用多元逐步回归法对初始模型变量进行检验、筛选与优化，形成包含23个预测因子、预测准确度高达88.2%的财务重述预测模型。该模型具有实用价值，为监管机构对上市公司财务报告质量监督提供了有效工具。

关键词： 财务重述;预测模型;财务报告质量;最近邻匹配法

Abstract

Based on the research literature on the formation mechanism of financial restatement, the paper integrates four kinds of factors: operational characteristics, organizational characteristics, executive characteristics and governance characteristics.Taking all listed financial restatement companies complying with screening criteria in Shanghai and Shenzhen A-shares from 2011 to 2016 as initial samples, the nearest neighbor matching method is used to select the matching companies in the same year and industry, based on the criterion that the difference of total assets is the least. A paired sample of “financial restatement-non-financial restatement” with 848 symmetrical observations is successfully constructed.Linear regression and quadratic regression are used to screen the factors and construct an initial financial restatement prediction model with 31 predictive factors.The variable of the initial model is tested, screened and optimized by multiple stepwise regression method, and a financial restatement prediction model with 23 prediction factors and 88.2% prediction accuracy is formed.The model has practical value and provides an effective tool for supervising the quality of financial reports of listed companies.

Key words： financial restatement; forecasting model; quality of financial reporting; nearest neighbor matching method

参考文献 References

[1] Jun Guo, Pinghsun Huang, Yan Zhang & Nan Zhou. The Effect of Employee Treatment Policies on Internal Control Weaknesses and Financial Restatements[J].The Accounting Review,2016 91 (4) : 1167-1194.

[2] Oradi, J. & Izadi, J.. Audit committee gender diversity and financial reporting: evidence from restatements[J].Managerial Auditing Journal,2019 35 (1) : 67-92.

[3] Call Andrew C., Campbell John L., Dhaliwal Dan S. & Moon James. Employee Quality and Financial Reporting Outcomes[J].Journal of Accounting & Economics,2017 64 (1) : 123-149.

[4] 马晨, 程茂勇, 张俊瑞, 祁珺. 外部审计、媒介环境对财务重述的影响研究[J].管理工程学报,2015 4 (29) : 65-75.

[5] 杜丽贞, 李香, 田祥宇. 产权性质、CEO风险偏好与财务重述—基于中小板上市公司的经验数据[J].技术经济与管理研究,2018 (4) : 26-31.

[6] 高增亮, 张俊瑞. 行为金融视角下投资者情绪对财务重述行为的影响[J].中南财经政法大学学报,2019 (3) : 85-93+159.

[7] Romanus RN, Maher JJ & Fleming DM. Auditor Industry Specialization, Auditor Changes, and Accounting Restatements[J].Accounting Horizons,2008 22 (4) : 389-413.

[8] Yuan George Shan. Value relevance, earnings management and corporate governance in China[J].Emerging Markets Review,2015 (23) : 186-207.

[9] Wang Tracy Yue, Andrew Winton & Xiaoyun Yu. Corporate Fraud and Business Conditions: Evidence From IPOs[J].Journal of Finance,2010 65 (6) : 2255-2292.

[10] 李思飞, 刘恋，王化成. 审计师行业专长、经济依赖性与审计质量——基于审计任期的视角[J].山西财经大学学报,2014 36 (5) : 112-124.

[11] 李英, 邹燕，蒋舟. 新会计准则下公允价值运用的动因探索——基于问卷调查与因子分析[J].会计研究,2012 (2) : 28-36+96.

[12] 何威风. 高管团队垂直对特征与企业盈余管理行为研究[J].南开管理评论,2015 (1) : 141-151.

[13] 马晨，张俊瑞. 管理层持股、领导权结构与财务重述[J].南开管理评论,2012 15 (2) : 143-150.

[14] 高芳. 公司治理、管理者代理问题与财务重述研究[J].南开管理评论,2016 19 (3) : 168-177.

[15] 戴亦一, 潘越, 刘思超. 媒体监督、政府干预与公司治理:来自中国上市公司财务重述视角的证据[J].世界经济,2011 (11) : 122-144.

[16] 王玉翠, 杜鑫, 刘春华. 上市公司财务重述影响因素的实证研究[J].哈尔滨商业大学学报(自然科学版),2017 33 (4) : 507-512.

[17] 李涛. 终极所有权结构影响了财务重述吗?——来自中国上市公司的经验证据[J].管理现代化,2018 (5) : 9-12.

[18] 刘健, 刘春林, 殷枫. 财务重述中关联股东网络的传染机制研究[J].财经论丛,2015 (4) : 53-61.

[19] 张璇, 周鹏, 李春涛. 卖空与盈余质量——来自财务重述的证据[J].金融研究,2016 (8) : 175-190.

[20] 徐国栋. 董事长-CFO背景特征垂直对差异对企业财务重述的影响[J].财会通讯,2018 (26) : 54-57.

[21] Theresa J. Presley, Lawrence J. Abbott. AIA submission: CEO overconfidence and the incidence of financial restatement[J].Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting,2013 29 (1) : 74-84.

[22] 张俊瑞, 马晨. 股权结构与财务重述研究[J].审计与经济研究,2011 26 (2) : 63-72.

[23] 修宗峰, 陈美芝. 独立董事本地任职、政治联系与财务重述[J].会计之友,2019 (16) : 71-77.

[24] 高凤莲, 张天宇. 声誉激励、财务重述与审计费用[J].南京审计大学学报,2019 (2) : 1-9.

[25] 王珍义, 肖皓, 李伟. 内部控制、高管薪酬与财务重述——基于中国上市公司的实证研究[J].财会通讯,2014 15 (5) : 30-32.

[26] 周方召, 信荣珍, 苏云鹏. 上市公司财务重述对 CEO与CFO 薪酬的影响[J].金融论坛,2017 (10) : 67-80.

[27] 谢德仁, 崔宸瑜, 汤晓燕. 业绩型股权激励下的业绩达标动机和真实盈余管理[J].南开管理评论,2018 (8) : 159-171.

[28] 王霞, 薛跃, 于学强. CFO的背景特征与会计信息质量——基于中国财务重述公司的经验证据[J].财经研究,2011 (9) : 123-133+144.

[29] 王洋洋, 魏珊珊, 闫焕民. CEO与审计师“同姓一家亲”会损害审计质量吗?——基于财务重述视角的经验证据[J].华东经济管理,2019 33 (3) : 136-144.

[30] Martin Plöckinger, Ewald Aschauer, Martin R. W. Hiebl & Roman Rohatschek. The influence of individual executives on corporate financial reporting: A review and outlook from the perspective of upper echelons theory[J].Journal of Accounting Literature,2016 (37) : 55-75.

[31] 姜付秀, 朱冰,唐凝. CEO和CFO任期交错是否可以降低盈余管理?[J].管理世界,2013 14 (1) : 158-167.

[32] Matthew Notbohm, Katherine Campbell, Adam R. Smedema & Tianming Zhang. Management’s personal ideology and financial reporting quality[J].Review of Quantitative Finance and Accounting,2019 52 (2) : 521-571.

[33] 马晨,张俊瑞,李彬. 财务重述影响因素研究[J].软科学,2012 8 (26) : 126-130.

[34] Michele D. Meckfessel & Drew Sellers. The impact of Big 4 consulting on audit reporting lag and restatements[J].2017 32 (7) : 19-49.

[35] 杜永奎, 初立明. 股权集中度、监事会规模与会计信息披露质量[J].湖南财政经济学院学报,2018 34 (171) : 79-85.

[36] 周泽将, 修宗峰. 女性高管能降低盈余管理程度吗？—基于中国资本市场的经验证据[J].中南财经政法大学学报,2014 (5) : 95-102+132+159.

[37] 刘爱明, 黄媛媛. 董事会特征、审计师声誉对商誉减值影响的实证研究[J].中国注册会计师,2019 (5) : 33-38+3.

[38] 杜兴强, 赖少娟,裴红梅. 女性高管总能抑制盈余管理吗?——基于中国资本市场的经验证据[J].会计研究,2017 (1) : 39-45+95.

[39] Yuehua Xu, Lin Zhang & Honghui Chen. Board age and corporate financial fraud: An interactionist view[J].Long Range Planning,2018 51 (6) : 815-830.

[40] 陈红. 外部盈利压力与财务重述的相关性研究—兼论分析师跟踪的调节效应[J].财会通讯,2018 (27) : 118-123.

[41] Papík, M. & Papíková, L. Detection models for unintentional financial restatements[J].Journal of Business Economics and Management,2019 (11) : 1-23.

[42] Graham J. R., Harvey C. R. & Rajgopal S. The Economic Implications of Corporate Financial Reporting[J].Journal of Accounting and Economics,2004 40 (1) : 3-73.

[43] 许晓明, 李金早. CEO与企业绩效关系模型探讨[J].外国经济与管理,2007 (8) : 45-50+57.

[44] Hermalin B.E.& M.S.Weisbach. Information Disclosure and Corporate Governance[J].Journal of Finance,2012 67 (1) : 195-233.

[45] Ali A. &W.N. Zhang. CEO Tenure and Earnings Management[J].Journal of Accounting and Economics,2015 59 (1) : 60-79.

[46] 许言, 邓玉婷, 陈钦源, 许年行. 高管任期与公司坏消息的隐藏[J].金融研究,2017 (12) : 174-190.

[47] 岑维, 童娜琼. 高管任期、盈余质量与真实盈余管理[J].现代财经(天津财经大学学报),2015 (6) : 55-69+113.

[48] 范涤. CEO任期对企业盈余质量的影响研究—基于真实盈余管理活动视角[J].会计之友,2017 (16) : 75-80.

[49] Terjesen S, Sealy R & Singh V. Women Directors on Corporate Boards: A Review and Research Agenda[J].Corporate Governance: An International Review,2009 17 (3) : 320-337.

[50] Betz J., O’Connell L. & Shepard J.M. Gender Difference in Proclivity for Unethical Behavior[J].Journal of Business Ethics,1989 9 (5) : 321-324.

[51] Gul F.A., Srinidhi B. & Ng A.C. Does Board Gender Diversity Improve the Informativeness of Stock Price[J].Journal of Accounting and Economics,2011 51 (3) : 314-338.

[52] Ahern K.R. & DittmarA.K. The Changing of the Boards: The Impact on Firm Valuation of Mandated Female Board Representation[J].The Quarterly Journal of Economics,2012 127 (1) : 137-197.

[53] 李敏. 权力制衡、内部控制与盈余管理[J].财会通讯,2017 (36) : 94-98.

[54] 金宏莉, 张玮, 黄霞. 行业竞争、所有权结构与盈余管理——基于上市银行样本的研究[J].商业经济研究,2016 (10) : 179-182.

[55] 王化成, 佟岩. 控股股东与盈余质量——基于盈余反应系数的考察[J].会计研究,2006 (2) : 66-74+97.

[56] Rosenbaum, M. E. The Repulsion Hypothesis: On the Non-development of Relationships[J].Journal of Personality and Social Psychology,1986 (51) : 1156-1166.

[57] Zenger T.R. & Lawrence B.S. Organizational Demography: The Differential Effects of Age and Tenure Distributions on Technical Communication[J].Academy of Management Journal,1986 (32) : 353-376.

[58] Michel J .C. & Hambrick D.C. Diversification Posture and Management Team Characteristics[J].Academy of Management Journal,1992 (35) : 9-37.

[59] 蒋尧明, 赖妍. 企业生命周期与财务重述研究—来自我国上市公司的经验证据[J].会计之友,2017 (14) : 8-13.

[60] 周冲. 不同成长阶段下企业盈余管理的实证研究[J].统计与决策,2015 (11) : 182-185.

[61] 黄宏斌, 翟淑萍, 陈静楠. 企业生命周期、融资方式与融资约束: 基于投资者情绪调节效应的研究[J].金融研究,2016 (7) : 96-112.